Las perspectivas de construcción de viviendas de los promotores franceses vuelven a debilitarse en octubre

Los promotores inmobiliarios franceses se volvieron más pesimistas sobre la futura construcción de viviendas en octubre, según la encuesta trimestral de Insee. El balance de opinión sobre la construcción de viviendas durante los próximos tres meses cayó a -26,8 en el cuarto trimestre, desde -19,5 en el tercer trimestre. La medida es un balance de opiniones, no un número previsto de viviendas ni un recuento de permisos de construcción. Un saldo más negativo indica que las respuestas pesimistas superaron a las optimistas entre los desarrolladores encuestados.

La debilidad fue más pronunciada en el caso de las viviendas destinadas a la venta. El balance de perspectivas iniciales de ese segmento disminuyó a -41 en octubre desde -35 en julio, moviéndose aún más por debajo de su promedio a largo plazo de -18. El saldo de viviendas de alquiler, principalmente viviendas sociales, cayó de 1 a -8 y se situó por debajo de su media a largo plazo de 1. El comunicado describe así el deterioro de ambas categorías, mientras que muestra un saldo negativo más pronunciado para las viviendas destinadas a la venta.

La evaluación de los promotores sobre la demanda de viviendas nuevas también se debilitó. El saldo de la demanda cayó a -42,6 en el cuarto trimestre desde -37,2 en el tercer trimestre, su punto más bajo en dos años y muy por debajo del promedio de largo plazo de -13. La encuesta no informa transacciones completadas ni el número de compradores. Registra las opiniones de los desarrolladores sobre la demanda que se les dirige, que puede cambiar con la financiación, los precios y otras condiciones sin traducirse inmediatamente en inicios registrados.

La proporción de desarrolladores que consideran nuevos programas para el estudio de arquitectos o consultoras de ingeniería se redujo al 52%, desde el 53% en julio. Insee dijo que la proporción se había mantenido estable durante tres trimestres antes de esta ligera caída y se alejó de su promedio a largo plazo del 62%. Esta medida se refiere a intenciones de considerar un programa de estudio, no a una decisión final de inversión, autorización de construcción o inicio de construcción.

Otras respuestas apuntan a preocupaciones financieras. El saldo de los cambios esperados en los medios de financiación de los clientes cayó a -39 desde -35 en julio, en comparación con un promedio a largo plazo de -21. El saldo de los desarrolladores sobre la evolución pasada de las contribuciones personales de los compradores disminuyó a -26 desde -21 y estuvo por debajo de su promedio a largo plazo de -18. Estos saldos resumen opiniones sobre las condiciones de financiación; no cuantifican las aprobaciones de préstamos, las tasas hipotecarias, los depósitos de los hogares o el número de compradores que no pueden proceder.

La serie publicada sitúa la lectura del cuarto trimestre dentro de una desaceleración más prolongada en las evaluaciones de las encuestas. La perspectiva del saldo de inicios fue de -12,8 en el cuarto trimestre de 2025, -13,5 en el segundo trimestre de 2026 y -19,5 en el tercer trimestre antes de llegar a -26,8. El saldo de la demanda de vivienda fue de -29,1 en el cuarto trimestre de 2025 y de -34 en el segundo trimestre de 2026. La serie puede ayudar a rastrear el sentimiento entre trimestres, pero los valores no son porcentajes ni unidades de vivienda.

La encuesta de octubre situó el saldo de perspectivas de inicio de viviendas en -26,8, frente a -19,5 en julio, mientras que el saldo de demanda de vivienda nueva cayó a -42,6 desde -37,2. Entre las perspectivas de inicio, el saldo de viviendas destinadas a la venta bajó a -41 y el de viviendas de alquiler a -8. Solo el 52% de los promotores contemplaba estudiar nuevos programas, frente a una media de largo plazo del 62%. Los datos muestran un empeoramiento del sentimiento sobre la demanda y la oferta prevista.