Receitas da Valeo caem 2,6% em termos comparáveis no terceiro trimestre

A Valeo comunicou receitas de 4,881 mil milhões de euros no terceiro trimestre de 2026, face a 4,997 mil milhões um ano antes. A queda foi de 2,3% em valores reportados e de 2,6% com perímetro e taxas de câmbio constantes, segundo o comunicado de 22 de outubro. As moedas contribuíram 1,0 ponto percentual e as mudanças de perímetro retiraram 0,7 pontos. São comparações diferentes e não devem ser confundidas.

As vendas de equipamento original aos fabricantes automóveis totalizaram 4,080 mil milhões, menos 3,5% em termos reportados e 3,8% em termos comparáveis. A empresa comparou o resultado com uma descida estimada de 1,6% na produção mundial de veículos. A diferença de desempenho de 2,2 pontos incluiu uma composição geográfica favorável de 0,8 pontos. Uma base comparativa difícil na divisão POWER também pesou, devido a compensações a clientes registadas no terceiro trimestre de 2025.

Por região de destino, as vendas de equipamento original recuaram 7,1% comparáveis na Europa — que inclui África na definição do comunicado — e 12,9% na China. Ficaram estáveis na América do Norte e cresceram 7,5% na Ásia excluindo a China, grupo que inclui o Médio Oriente e a Oceânia. Estas taxas comparam as vendas da Valeo com as próprias vendas anteriores, não com a variação da produção automóvel em cada região.

As divisões tiveram desempenhos distintos. A POWER registou 2,396 mil milhões de euros, menos 7,8% reportados e 9,6% comparáveis. A BRAIN cresceu 8,3% em termos reportados e 8,2% comparáveis, para 1,198 mil milhões. A Valeo associou o crescimento aos ecrãs, telemática e ao aumento da produção de sistemas de visão para um grande fabricante europeu. A LIGHT faturou 1,267 mil milhões, com quedas de 1,2% reportadas e 3,2% comparáveis.

O mercado de substituição avançou 3,0% comparáveis, para 516 milhões de euros. A categoria “diversos”, composta sobretudo por contribuições de clientes para custos de investigação e desenvolvimento e protótipos, subiu 6,6%, para 285 milhões. Assim, a pressão no equipamento original coexistiu com crescimento em algumas atividades de substituição e tecnologia. A Valeo descreve o regresso da BRAIN ao crescimento como um primeiro passo para o objetivo de voltar ao crescimento do grupo em 2027, não como uma recuperação já alcançada por todo o grupo.

A empresa confirmou as metas de 2026: receitas entre 20 e 21 mil milhões de euros, margem operacional entre 4,7% e 5,3% das receitas e fluxo de caixa livre acima de 400 milhões após juros financeiros líquidos. Pretende ainda que a margem operacional e o fluxo de caixa livre do segundo semestre sejam equivalentes aos do primeiro, e prevê crescimento sequencial no quarto trimestre em linha com a sazonalidade normal. São metas de gestão, não resultados observados.

A previsão pressupõe que não ocorram novas alterações materiais às tarifas e restrições comerciais em vigor a 22 de outubro, nem mudanças significativas nas condições de mercado, projeções macroeconómicas ou perturbações graves na cadeia de abastecimento. A Valeo usa estimativas de produção automóvel da S&P Global Mobility datadas de 15 de outubro. Produção, procura, câmbio e base de comparação influenciam as vendas e as taxas comparáveis.

O trimestre foi misto: as receitas totais diminuíram, mas a BRAIN e o mercado de substituição cresceram em termos comparáveis e os resultados regionais divergiram. A Valeo afirmou que o período estava de acordo com os objetivos anuais e voltou a confirmá-los. O próximo marco indicado é a publicação dos resultados anuais de 2026, em 25 de fevereiro de 2027. As receitas trimestrais são valores reportados pela empresa; as margens e o fluxo de caixa continuam a ser metas futuras.