تراجع إيرادات Valeo بنسبة 2.6% على أساس المقارنة في الربع الثالث

أعلنت Valeo إيرادات بقيمة 4.881 مليار يورو في الربع الثالث من 2026، مقابل 4.997 مليار قبل عام. وبلغ التراجع 2.3% بالأرقام المعلنة و2.6% عند ثبات نطاق التوحيد وأسعار الصرف، وفق بيان 22 أكتوبر. أضافت العملات 1.0 نقطة مئوية، بينما خفضت تغييرات نطاق التوحيد الإيرادات 0.7 نقطة. وهذان معدلا مقارنة مختلفان ولا ينبغي الخلط بينهما.

بلغت مبيعات التجهيز الأصلي لمصنعي السيارات 4.080 مليار يورو، بانخفاض 3.5% معلن و3.8% على أساس المقارنة. وقارنت الشركة النتيجة بتراجع مقدر قدره 1.6% في إنتاج السيارات العالمي خلال الربع. وشمل فارق الأداء البالغ 2.2 نقطة أثراً جغرافياً ملائماً قدره 0.8 نقطة. كما أثرت قاعدة المقارنة الصعبة في وحدة POWER بعد تعويضات للعملاء سُجلت في الربع الثالث من 2025.

حسب منطقة الوجهة، تراجعت إيرادات التجهيز الأصلي 7.1% على أساس المقارنة في أوروبا، التي تشمل أفريقيا وفق تعريف البيان، و12.9% في الصين. واستقرت في أمريكا الشمالية وارتفعت 7.5% في آسيا باستثناء الصين؛ وتشمل هذه المجموعة الشرق الأوسط وأوقيانوسيا. وتقارن هذه النسب مبيعات Valeo السابقة، لا تغير إنتاج السيارات في كل منطقة.

اختلف أداء الوحدات الثلاث. سجلت POWER إيرادات بقيمة 2.396 مليار يورو، بانخفاض 7.8% معلن و9.6% على أساس المقارنة. ونمت BRAIN بنسبة 8.3% معلنة و8.2% على أساس المقارنة إلى 1.198 مليار. وربطت Valeo النمو بالشاشات والاتصالات عن بعد وارتفاع إنتاج أنظمة الرؤية لصانع سيارات أوروبي كبير. وبلغت إيرادات LIGHT نحو 1.267 مليار، بانخفاض 1.2% معلن و3.2% على أساس المقارنة.

ارتفعت مبيعات سوق الاستبدال 3.0% على أساس المقارنة إلى 516 مليون يورو. وزادت فئة «متفرقات»، التي تتكون أساساً من مساهمات العملاء في تكاليف البحث والتطوير والنماذج الأولية، 6.6% إلى 285 مليوناً. وهكذا تزامن ضعف التجهيز الأصلي مع نمو بعض أنشطة الاستبدال والتكنولوجيا. وتصف الشركة عودة BRAIN للنمو بأنها خطوة أولى نحو هدف استعادة نمو المجموعة في 2027، وليس دليلاً على أن المجموعة كلها عادت إلى النمو بالفعل.

أكدت الشركة أهداف 2026: إيرادات بين 20 و21 مليار يورو، وهامش تشغيلي بين 4.7% و5.3% من الإيرادات، وتدفق نقدي حر يتجاوز 400 مليون بعد صافي الفوائد المالية. كما تستهدف أن يكون الهامش التشغيلي والتدفق النقدي الحر في النصف الثاني مكافئين لمستوييهما في النصف الأول، وتتوقع نمواً متتابعاً في الربع الرابع وفق الموسمية المعتادة. هذه أهداف إدارية مستقبلية وليست نتائج محققة.

تفترض التوقعات عدم حدوث تغييرات جوهرية إضافية في الرسوم والقيود التجارية السارية في 22 أكتوبر، وعدم حدوث تغير كبير في الأسواق أو التوقعات الاقتصادية أو اضطراب حاد في سلسلة الإمداد. وتستخدم Valeo تقديرات S&P Global Mobility لإنتاج السيارات المؤرخة في 15 أكتوبر. وتؤثر مستويات الإنتاج والطلب والعملات وقاعدة المقارنة في المبيعات ومعدلات النمو المقارن.

يعرض الربع صورة متباينة: انخفض إجمالي الإيرادات، بينما نمت BRAIN وسوق الاستبدال على أساس المقارنة واختلفت الاتجاهات الإقليمية. وقالت Valeo إن الأداء يتماشى مع الأهداف السنوية وأكدتها مجدداً. والموعد التالي في البيان هو نشر نتائج 2026 السنوية في 25 فبراير 2027. إيرادات الربع أرقام أعلنتها الشركة؛ أما الهوامش والتدفق النقدي فما زالا أهدافاً مستقبلية.