VINCI : le chiffre d’affaires progresse de 3,1 % sur neuf mois, porté par les services à l’énergie

VINCI a réalisé 55,957 milliards d’euros de chiffre d’affaires au cours des neuf premiers mois de 2026, en hausse de 3,1 % sur un an, contre 54,253 milliards. La croissance comparable s’est établie à 1,8 % ; les changements de périmètre ont ajouté 1,6 point et les variations de change retranché 0,2 point. Au seul troisième trimestre, le chiffre d’affaires a progressé de 5 %, dont 10 % à l’international. Le communiqué du 22 octobre met en avant l’international et les services à l’énergie.

Les services à l’énergie ont été le principal moteur : leur chiffre d’affaires sur neuf mois a atteint 22,255 milliards d’euros, en hausse de 7,4 % en données publiées et de 4,6 % à données comparables. La croissance du troisième trimestre a accéléré à 8,6 %. La construction a généré 24,579 milliards, soit +0,4 % en données publiées mais -0,6 % à structure comparable. Les concessions ont réalisé 9,551 milliards, en hausse de 1,8 % publiée et de 2,4 % comparable. Les écarts reflètent notamment les effets de périmètre et de change.

Le chiffre d’affaires international a atteint 33,452 milliards d’euros, en hausse de 6,7 % publiée et de 4,4 % comparable. Il représentait 60 % du total, contre 58 % fin septembre 2025. En France, le chiffre d’affaires a reculé de 1,7 % publié et de 1,8 % comparable. VINCI attribue l’essentiel de sa croissance à l’international et aux services à l’énergie ; les données montrent une évolution différente entre activité domestique et internationale.

Les prises de commandes et le carnet sont deux indicateurs distincts. Les commandes des services à l’énergie et de la construction ont totalisé 49,6 milliards d’euros à fin septembre, en hausse de 6 %, tandis que l’activité de ces métiers atteignait 46,2 milliards. Le carnet du groupe, un stock mesuré au 30 septembre, s’élevait à 75,4 milliards, en progression annuelle de 7 %. Il représente environ 14 mois d’activité moyenne pour VINCI Energies, Cobra IS et VINCI Construction ; 71 % du carnet est international.

Les services à l’énergie ont réalisé 22,3 milliards d’euros de chiffre d’affaires, dont 70 % à l’international. VINCI Energies a enregistré 16,4 milliards sur neuf mois, en hausse de 7,2 % publiée et de 3,7 % comparable ; son carnet a atteint 20,2 milliards (+11 %). Cobra IS a progressé de 8,0 % à 5,8 milliards et son carnet s’est établi à 18,3 milliards (+6 %). VINCI relie la demande à l’électrification, aux infrastructures numériques, aux centres de données et à l’efficacité industrielle.

La construction présente un tableau contrasté. VINCI Construction a déclaré 23,9 milliards d’euros de chiffre d’affaires, en hausse de 0,8 % publiée mais en baisse de 0,2 % comparable. Le groupe mentionne le recul des grands projets, notamment lié à l’avancement de HS2 au Royaume-Uni, ainsi qu’une activité plus faible dans le bâtiment en France, liée au cycle municipal et au calendrier des chantiers. Les prises de commandes ont atteint 25,3 milliards (+3 %) et le carnet 36,9 milliards (+5 %). VINCI Immobilier a vu son chiffre d’affaires baisser de 14 %.

VINCI a confirmé ses perspectives 2026 : nouvelle progression attendue du chiffre d’affaires, des résultats opérationnels et du résultat net, tandis que le flux de trésorerie disponible pourrait atteindre 6 milliards d’euros. Cette hypothèse suppose des investissements de Zero.e comparables à ceux de 2025. Les perspectives excluent un éventuel alourdissement de la taxe française sur les infrastructures de transport de longue distance, principalement les autoroutes, alors examiné par le Parlement. VINCI estime qu’il pourrait ajouter environ 450 millions aux charges de 2026, avec un décaissement en 2027.

L’actualisation associe donc croissance du chiffre d’affaires et des commandes à un recul comparable dans la construction et à un trafic plus faible : celui de VINCI Autoroutes a baissé de 3,3 %, tandis que le trafic passagers des aéroports a reculé de 0,2 % sur neuf mois. Le chiffre d’affaires et les commandes sont des flux cumulés ; le carnet est un stock à fin septembre ; les perspectives sont des prévisions de l’entreprise. Les résultats annuels 2026 sont attendus le 10 février 2027.