Sodexo affiche une croissance organique de 2 % en exercice 2026

Sodexo a déclaré un chiffre d’affaires de 23 963 millions d’euros pour l’exercice clos le 31 août 2026, dans ses résultats publiés le 23 octobre. Il a baissé de 0,5 % en données publiées, tandis que la croissance organique a atteint 2 % hors effets de change et contribution nette des acquisitions et cessions. Le groupe chiffre l’effet net de périmètre à 0,5 % et l’effet défavorable des changes à 3 %. Croissance organique et évolution du chiffre d’affaires publié indiquent donc des directions différentes.

Le conseil d’administration a approuvé les comptes le 22 octobre. Sodexo indique que l’activité du quatrième trimestre a été plus forte qu’anticipé et que la croissance organique annuelle a dépassé les prévisions précédentes. Les prix ont contribué environ 2,4 % à cette croissance et les volumes à périmètre comparable environ 0,6 %. Légèrement négative, la croissance nette des nouveaux contrats et une reclassification comptable en Amérique du Nord ont atténué ces contributions. Le passage d’une reconnaissance brute à une reconnaissance nette a réduit la croissance organique d’environ 0,7 point.

La croissance organique des revenus a atteint 1,6 % dans les services de restauration et 2,9 % dans les services de gestion des installations. Ces taux correspondent aux lignes de services du groupe ; ils ne montrent ni leur part du chiffre d’affaires ni les ventes par client. Par zone, l’Amérique du Nord a enregistré un recul organique de 1 %, l’Europe a progressé de 2,1 % et le reste du monde de 9,7 %. Ces écarts ne se résument pas à une condition commerciale régionale uniforme.

Sodexo attribue principalement le recul nord-américain à des pertes de contrats antérieures et à la reclassification comptable. Le groupe fait état d’une forte progression dans la santé et les résidences pour seniors, portée par la montée en charge de nouveaux contrats. L’activité des stades, centres de congrès et salons d’aéroport a soutenu Sodexo Live!. En Europe, la santé et les seniors ont contribué à la croissance, alors que l’éducation et les services aux entreprises ont été plus modérés, avec un solde négatif de nouveaux contrats. Il s’agit de l’explication de l’entreprise.

Le résultat opérationnel sous-jacent s’est élevé à 810 millions d’euros, avec une marge de 3,4 %, contre 4,7 % un an plus tôt. Sodexo relie cette baisse à des charges et provisions après l’examen de certains contrats et actifs, à des investissements accélérés pour renforcer ses capacités et à des facteurs opérationnels. Le bénéfice net publié du groupe a diminué à 304 millions d’euros. Ces données montrent que la croissance du chiffre d’affaires ne suffit pas à décrire la rentabilité.

Le flux de trésorerie disponible a atteint 379 millions d’euros, la dette nette 2,9 milliards et le ratio dette nette/EBITDA 2,4 fois. Le conseil a proposé un dividende de 1,74 euro par action, conforme à une politique de distribution de 50 %. Sodexo a déclaré une fidélisation des clients de 94,4 % et un développement de 7,7 %. Ces indicateurs commerciaux sont calculés sur le chiffre d’affaires annualisé des contrats gagnés ou perdus, hors ventes croisées ; ils ne représentent pas leur contribution aux revenus de l’exercice.

Le groupe a confirmé pour l’exercice 2027 une croissance organique des revenus comprise entre 2 % et 3 % et une marge opérationnelle sous-jacente globalement en ligne avec les 3,4 % de 2026. Il s’agit de perspectives, non de résultats réalisés. Les chiffres annuels mesurent l’activité mondiale propre de Sodexo dans la restauration et la gestion des installations ; ils ne constituent pas des statistiques indépendantes sur les prix alimentaires, tout le secteur de la restauration ou la demande des consommateurs dans chaque pays.