La confiance dans le commerce de détail et automobile français tombe à 93,2 en octobre

L'indicateur synthétique du climat des affaires de l'Insee pour le commerce de détail et la vente et la réparation automobiles en France s'établit à 93,2 en octobre, après 95,8 en septembre. La baisse de trois points a laissé l'indicateur encore en dessous de sa moyenne à long terme de 100. Il est basé sur les réponses à une enquête auprès des entreprises et décrit l'évaluation des chefs d'entreprise sur les conditions commerciales, et non sur la valeur ou le volume des ventes au détail enregistrées au cours du mois.

La dégradation la plus marquée concerne le solde d'opinion sur les perspectives générales d'activité. Ce solde est tombé à -41,5 en octobre contre -31,5 en septembre, se rapprochant ainsi de son niveau de mai, qui, selon l'Insee, n'avait plus été observé depuis octobre 2014 hors période pandémique. La baisse de cette évaluation prospective a été le principal facteur évoqué de la baisse de l’indicateur synthétique. Un solde négatif signifie que les réponses défavorables l’emportent sur les réponses favorables selon la méthode du solde de l’enquête ; il ne s'agit pas d'une baisse d'activité de 41,5%.

D’autres réponses étaient moins uniformément faibles. Le solde sur les ventes passées s'améliore légèrement, passant de -14,2 à -13,1, tandis que celui sur les ventes attendues s'élève à -12 contre -13. Les deux sont restés en dessous de leurs moyennes respectives à long terme. Le solde sur les intentions de commandes est globalement stable à -13,2, toujours inférieur à la moyenne pour le septième mois consécutif. Ces chiffres suggèrent qu'une légère amélioration des évaluations des ventes n'a pas compensé la baisse des attentes générales ni dissipé la perspective morose des commandes futures.

L’évaluation des entreprises sur les niveaux actuels des stocks s’est renforcée, le solde des stocks s’élevant à 15, au-dessus de sa moyenne de long terme de 10. Le solde sur les prix de vente attendus est passé de 9,5 à 13,2 et est resté au-dessus de sa moyenne de long terme, qui est zéro. Il s’agit de bilans d’opinions issus d’enquêtes, et non de mesures des volumes de stocks ou de l’inflation réelle des prix. Le tableau de l’Insee montre également que le solde de l’emploi attendu s’améliore à -7,7 contre -11,1, alors même que le solde de l’emploi passé se dégrade à -11,3.

La mesure globale couvre le commerce de détail ainsi que le commerce et la réparation de véhicules automobiles, de sorte que son évolution n'est pas identique à un indicateur uniquement de détail. En octobre, l'indicateur climatique distinct s'élevait à 92,5 pour le commerce de détail hors automobiles et à 94,9 pour le commerce et la réparation automobiles. Le communiqué décrit une nouvelle baisse du chiffre du climat uniquement pour le commerce de détail, tandis que l'indicateur du secteur des véhicules automobiles était globalement plus stable. Un titre combiné reflète donc les deux parties de la population d’entreprises interrogées.

L'Insee réalise mensuellement une enquête de conjoncture et compare les soldes avec leurs moyennes de long terme. Le solde est calculé à partir de la répartition des réponses favorables, inchangées et défavorables, plutôt qu'à partir des données de transactions. La baisse des perspectives générales en octobre était proche du niveau atteint pour la dernière fois en mai, mais la comparaison de l’agence exclut la période pandémique lorsqu’elle décrit le plus bas historique précédent. Cette qualification est importante lorsqu’on place le résultat dans une série chronologique plus longue.

La répartition des composantes aide à comprendre le résultat d’ensemble. Le solde des perspectives générales d’activité est tombé à -41,5, près du niveau de mai qu’Insee disait ne pas avoir observé depuis octobre 2014 hors période pandémique. En comparaison, les soldes des ventes passées et prévues s’établissaient à -13,1 et -12, tandis que les intentions de commandes atteignaient -13,2. Cet écart montre un pessimisme particulièrement marqué sur les perspectives générales, malgré un léger redressement des ventes par rapport à septembre.