LEAP üretim artışı ve satış sonrası talep Safran gelirini yükseltti

Safran, 2026 üçüncü çeyreğinde 9,003 milyar avro düzeltilmiş gelir bildirdi; yıllık artış yüzde 14,7, organik artış yüzde 13,4 oldu. Kapsam değişiklikleri 15 milyon avro, kur hareketleri 84 milyon avro katkı sağladı. Ortalama EUR/USD spot kuru 1,15, önceki yıl 1,17 idi; hedge kuru iki dönemde de 1,12 olarak açıklandı. Konsolide çeyrek geliri 8,890 milyar avro ve yüzde 15,2 artıştı.

İlk dokuz ayda düzeltilmiş gelir 26,574 milyar avroya ulaştı; yıllık artış yüzde 17,5, organik büyüme yüzde 17,9 oldu. Kapsam artışı 570 milyon avro katkı sağlarken kur çevirisi, ABD doları gelirlerine bağlı olarak 657 milyon avro düşüş yarattı. Dokuz aylık konsolide gelir 26,135 milyar avro, artış yüzde 15,7 idi. Safran, düzeltilmiş verilerin kur türevlerinin bazı değerleme etkilerini hariç tuttuğunu ve IFRS konsolide hesaplarıyla aynı olmadığını belirtiyor.

İtki bölümü üçüncü çeyrekte organik olarak yüzde 13,2 büyüdü. Satış sonrası faaliyet yüzde 18,7; yedek parçalar ABD doları bazında yüzde 17 ve hizmetler yüzde 19 arttı. İlk montaj satışları yüzde 3,5 yükseldi. Şirket bu hareketi CFM56 fiyatlama ve parça bulunabilirliği, daha fazla LEAP atölye ziyareti, genişleyen bakım kapsamı ve uçuş saati sözleşmeleriyle ilişkilendirdi. Çeyrekte 535 LEAP motoru teslim edildi; hem yıllık hem de çeyreklik artış yüzde 5 oldu.

Ekipman ve Savunma organik geliri yüzde 15,7 arttı; Safran Ventilation Systems aktarımı hariç artış yüzde 14,1 idi. İlk montaj satışları yüzde 16,2 yükseldi. AASM Hammer, optik sistemler, ataletsel navigasyon, füze arayıcıları, motor nacelleri ve uçak elektrik sistemleri katkı verdi. Satış sonrası hizmetler yüzde 14,7 büyüdü. Kapsam etkisi, Ağustos 2025’ten itibaren konsolide edilen uçuş kontrolü ve aktüasyon faaliyetlerini içeriyor.

Uçak Kabinleri bölümü organik yüzde 5,8 büyüdü; havalandırma birimi aktarımı öncesi oran yüzde 11,6 idi. Kapsam etkisinde Safran Passenger Innovations’ın Ocak 2026’da elden çıkarılması yer aldı. Satış sonrası gelir, ağırlıklı olarak koltuklarda yüzde 8 arttı; ilk montaj satışları yüzde 4,4 yükseldi. İş sınıfı koltuk teslimatları büyümeyi destekledi. Koltuk talebi arzı aşmaya devam ederken sertifikasyon zorlukları sürüyor. Askeri motor geliri, ihracat Rafale teslimat takvimine bağlı M88 teslimatlarının azalmasıyla düştü.

Safran, temmuzda yükselttiği 2026 hedeflerini korudu: gelir artışı onlu yüzdelerin ortalarında, tekrarlayan faaliyet kârı 6,4–6,5 milyar avro ve serbest nakit akışı 4,7–4,9 milyar avro. Nakit hedefi, Fransız kurumlar vergisi ek yükünden tahmini 500 milyon avro olumsuz etki içeriyor; avansların ve devlet müşterilerinin ödemelerinin zamanına da bağlı. LEAP teslimatlarında yüksek onlu yüzdelerde, yedek parça ve ABD doları cinsinden hizmet gelirlerinde orta yirmili yüzdelerde artış varsayılıyor.

Tahminler 1,15 spot ve 1,12 hedge kuru varsayıyor. Safran, tedarik zincirinin üretim kapasitesini ve Orta Doğu çatışmasının olası etkisini izlenecek unsurlar olarak saydı. Faaliyetler uçak üretimi, satış sonrası bakım ve savunma teslimatlarını kapsadığı için bu koşullar farklı iş döngülerini etkileyebilir. Üçüncü çeyrekte ana bölümlerde büyüme görülse de yıllık hedefler yönetim tahmini olmaya devam ediyor.

Şirket, 20 Ekim itibarıyla iptal edilmek üzere yaklaşık dört milyon hisse, yani sermayenin yaklaşık yüzde 1’ini, 2026’da toplam 1,25 milyar avroya geri aldığını bildirdi. Bu bir sermaye iadesi işlemidir, faaliyet geliri değildir. Yıllık sonuçların 9 Şubat 2027’de açıklanması planlanıyor. Üç aylık göstergeler ağırlıklı olarak düzeltilmiş ölçümlerdir ve kur ile kapsam etkileri ayrımıyla okunmalıdır.