Dallas Fed : les prix du Big Mac suivent les mouvements de change dans la durée

Les chercheurs de la Federal Reserve Bank of Dallas Scott Davis, Ben Kim et Andrei Zlate ont étudié les mouvements des taux de change réels et nominaux à partir des prix du Big Mac, dans un article publié le 15 octobre. Pour les variations sur six mois dans 14 économies étrangères avancées, ils obtiennent une pente de tendance de 0,97 et une corrélation de 0,79; sur quatre ans, la pente est de 0,78 et la corrélation reste de 0,78.

Les auteurs relient la persistance de cette relation sur quatre ans au puzzle de la parité de pouvoir d’achat. Ils estiment que les résultats sont compatibles avec un rôle plus important des chocs financiers que des chocs monétaires dans les mouvements de change. L’indice du Big Mac reste un indicateur illustratif fondé sur un seul produit; l’analyse des politiques utilise des indices de prix plus larges et des paniers de devises officiels.