Fed de Dallas: los títulos respaldados por activos energéticos cambian el riesgo bancario

Los investigadores de la Reserva Federal de Dallas Sung Je Byun y Matthew T. Monteith analizaron las consecuencias bancarias de que los productores titulicen activos probados, desarrollados y en producción de petróleo y gas, en un artículo publicado el 15 de octubre. La estructura transfiere activos productivos a entidades de propósito especial y paga los títulos con los flujos de caja de la producción. Los autores indican que desde 2019 las emisiones acumuladas alcanzaron unos 20.000 millones de dólares entre más de 15 emisores, aún poco frente a los cientos de miles de millones en compromisos de préstamos respaldados por reservas.

Según los autores, los prestamistas tradicionales podrían quedarse con una garantía más arriesgada cuando los productores trasladan sus activos estables a títulos, y sus líneas podrían usarse cada vez más como crédito de respaldo. Recomiendan a los bancos ajustar la evaluación de garantías, los precios, las coberturas y la vigilancia. El artículo también señala que hasta la fecha no han observado un deterioro de los estándares de préstamos respaldados por reservas; se trata de su análisis.