Moon River, Davidson projesi çalışmasını 1,23 milyar Kanada doları vergi sonrası NPV ile güncelledi

Moon River Moly, 22 Ekim’de Britanya Kolumbiyası Smithers yakınındaki Davidson molibden-bakır-tungsten projesi için güncellenmiş bir ön ekonomik değerlendirme açıkladı. Çalışma, temel senaryo nakit akışlarını %8 oranında iskonto ederek vergi sonrası 1,23 milyar Kanada doları net bugünkü değer hesaplıyor; aynı modelde iç kârlılık oranı %33. Model, 20 yıllık ömür ve günde 10.000 ton işleme kapasitesi olan bir yeraltı madeni öngörüyor.

Güncellenen değerlendirme, Aralık 2025’teki önceki çalışmanın bazı kısımlarını değiştirdi. Moon River, tungsten kaynağı sınıflandırmasının çıkarımsaldan ölçülmüş ve gösterilmişe yükseltildiğini, sermaye ve işletme maliyetlerinin güncellendiğini ve tungsten kazanımında gravite yerine flotasyonun modellendiğini söylüyor. Şirket, yıllık tungsten üretiminin önceki değerlendirmeye göre %350 daha yüksek modellendiğini; artışı değiştirilmiş kazanım yöntemiyle daha yüksek hesaplanan kazanım ve konsantre tenörüne bağlıyor.

Temel senaryoda başlangıç sermayesi, 118,5 milyon Kanada doları yedek dahil 750,1 milyon Kanada doları. Yıllık ortalama üretim 6,02 milyon kilogram molibden, 679.600 kilogram bakır ve 686 ton tungsten trioksit olarak tahmin ediliyor. Bakır ve tungsten kredileri düşüldükten sonra molibden için ortalama nakit maliyeti kilogram başına 12,75 Kanada doları veya libre başına 5,78 Kanada doları; tüm sürdürülebilir maliyet kilogram başına 13,08 veya libre başına 5,93 Kanada doları. Bunlar işletme sonuçları değil, çalışma tahminleri.

Bildirilen vergi sonrası NPV ve iç kârlılık oranı, diğerlerinin yanında molibden için libre başına 23,41 ABD doları, bakır için 4,65 ABD doları ve tungsten trioksit için 43,25 ABD doları gibi uzun vadeli metal fiyatı varsayımlarını, ayrıca 0,74 Kanada/ABD doları kurunu kullanıyor. Ayrı bir örnek senaryoda Eylül 2026 ortalama spot fiyatları ile farklı kur varsayımı kullanılıyor; bu durumda vergi sonrası NPV 3,0 milyar Kanada doları ve IRR %57 oluyor. Moon River bunu temel senaryodan ayrı, örnekleyici senaryo olarak adlandırıyor.

Davidson, Hudson Bay Dağı içinde yeraltında bulunan ve Smithers’in yaklaşık dokuz kilometre kuzeybatısında yer alan bir yatak. Değerlendirme, yüzey alanını azaltmayı amaçlayan tasarım tercihleri olarak yeraltı işleme, macun dolgu ve kuru istifli atık depolamayı öneriyor. Şirket temel çevresel ve ilave mühendislik çalışmalarına başladığını, olası etkiler, azaltım önlemleri ve ekonomik fırsatlar hakkında First Nations ile görüştüğünü belirtti.

Ön ekonomik değerlendirme niteliği gereği sonuçlar çalışmadaki varsayımlara bağlıdır; projenin inşa edileceğini veya modellenen sonuçlara ulaşacağını kanıtlamaz. Şirket, yalnızca ölçülmüş ve gösterilmiş kaynakların maden planı ve ekonomik analizde kullanıldığını; çıkarımsal kaynakların dışarıda bırakıldığını söyledi. Teknik raporun 45 gün içinde SEDAR+’ta sunulması bekleniyordu; Moon River, 2027’nin ilk yarısında ön fizibilite çalışmasına ilerlemeyi hedeflediğini açıkladı.