Moon River actualiza el estudio de Davidson con un VPN después de impuestos de 1,23 mil millones de dólares canadienses

Moon River Moly anunció el 22 de octubre una evaluación económica preliminar actualizada para su proyecto de molibdeno, cobre y tungsteno Davidson, cerca de Smithers, Columbia Británica. El estudio presenta un valor presente neto después de impuestos de 1,23 mil millones de dólares canadienses, descontado al 8 %; los mismos flujos de caja modelados del caso base producen una TIR separada del 33 %. Modela una mina subterránea de 20 años con tratamiento de 10.000 toneladas diarias.

La evaluación actualizada modifica varios elementos del estudio anterior de diciembre de 2025. Moon River afirma que la clasificación del recurso de tungsteno pasó de inferido a medido e indicado, que se actualizaron los costes de capital y operación y que la recuperación de tungsteno se modeló mediante flotación en vez de concentración por gravedad. La producción anual modelada de tungsteno sería un 350 % superior a la del estudio anterior, según la empresa, debido al método revisado y a una mayor recuperación y ley de concentrado modeladas.

El caso base estima un capital inicial de C$750,1 millones, incluidos C$118,5 millones de contingencia. Prevé una producción anual media de 6,02 millones de kilogramos de molibdeno, 679.600 kilogramos de cobre y 686 toneladas de trióxido de tungsteno. El coste efectivo medio se estima en C$12,75 por kilogramo de molibdeno, o C$5,78 por libra, neto de créditos de cobre y tungsteno; el coste total de sostenimiento es C$13,08 por kilogramo o C$5,93 por libra. Son estimaciones del estudio, no resultados operativos.

El VPN y la tasa de retorno después de impuestos del caso base usan supuestos de precios de largo plazo, entre ellos US$23,41 por libra de molibdeno, US$4,65 por libra de cobre y US$43,25 por libra de trióxido de tungsteno, junto con un tipo de cambio de 0,74 dólares canadienses por dólar estadounidense. Un caso ilustrativo separado utiliza los precios spot medios de septiembre de 2026 y otro supuesto cambiario; arroja un VPN después de impuestos de C$3.000 millones y una TIR del 57 %. Moon River lo distingue del caso base.

Davidson es un yacimiento subterráneo dentro del monte Hudson Bay, a unos nueve kilómetros al noroeste de Smithers. La evaluación propone procesamiento subterráneo, relleno en pasta y relaves apilados en seco como decisiones de diseño destinadas a reducir la huella superficial. La empresa dijo que inició estudios ambientales de base e ingeniería adicional y que conversa con las Primeras Naciones sobre impactos potenciales, mitigación y oportunidades económicas.

La evaluación preliminar depende de sus supuestos y no demuestra que el proyecto vaya a construirse ni que alcance los resultados modelados. Moon River dijo que solo los recursos medidos e indicados se utilizaron en el plan minero y el análisis económico; los inferidos quedaron excluidos. Se esperaba presentar un informe técnico en SEDAR+ dentro de 45 días, mientras la empresa prevé avanzar a un estudio de prefactibilidad en el primer semestre de 2027.