Meksika'nın döviz rezervi gerilerken parasal taban da haftalık düştü

Banco de México, 27 Ekim'de 23 Ekim Cuma günü itibarıyla öncü haftalık bilanço bakiyelerini yayımladı. Uluslararası rezervler haftada 61 milyon dolar azalarak 257,016 milyon dolara geriledi. Banknot ve madeni paralarla merkez bankasındaki ticari ve kalkınma bankalarının vadesiz mevduatını kapsayan parasal taban ise 12,103 milyon peso düşüşle 3,508,965 milyon peso oldu. Merkez bankası bu parasal taban tutarının yıllık değişimini yüzde 7.1 olarak açıkladı; tutar geçen yılın aynı tarihine göre 231,834 milyon peso daha yüksekti.

Rezerv bakiyesi yıl başından beri artışını korudu. Banka, 23 Ekim'deki 257,016 milyon dolarlık toplamın 2025 sonuna kıyasla 5,141 milyon dolar yüksek olduğunu bildirdi. Bu, haftalık düşüşle yıl içi hareketin farklı yönlerde olabileceğini gösteriyor: haftalık değişim rezervin bir önceki cuma gününe göre hareketini, yıl içi birikimli fark ise 2025'in kapanış bakiyesine kıyaslamayı anlatıyor. Rapor, rezervleri ABD doları cinsinden veriyor; bilanço tablosu aynı bakiyeyi ayrıca peso karşılığıyla gösteriyor.

Banco de México, haftalık rezerv düşüşünün iki unsurunu açıkladı. Meksika Petrol Fonu'nun merkez bankasına dolar satışı rezervleri 131 milyon dolar artırdı. Uluslararası varlıkların değerlemesindeki değişim ise başlıca etkisiyle 192 milyon dolarlık azalışa yol açtı. Bu bileşenlerin neti 61 milyon dolarlık haftalık düşüş oldu. Açıklama, değişimi yeni bir döviz müdahalesi veya kamu harcaması olarak tanımlamıyor; bilanço notları işlemlerle varlık değerlemesi etkisini ayrı kavramlar olarak ele alıyor.

Peso cinsinden rezerv satırı aynı haftada 43,593 milyon peso artış gösterdi; dolar cinsinden rezerv bakiyesi ise azaldı. Merkez bankası bu farkı, rezervdeki varlıkların ulusal para birimine çevrilmiş değerinin peso değer kaybı sonucunda yükselmesiyle açıkladı. Dolayısıyla iki para biriminde raporlanan değişimler aynı ekonomik ölçüyü farklı kurlarla ifade ediyor ve doğrudan birbiriyle çelişmiyor. Kur hareketinin bilançodaki değerleme etkisi, rezervlere yeni dolar girişiyle aynı şey değildir.

Parasal tabandaki haftalık düşüşün bileşenleri de raporda ayrıştırıldı. Dolaşımdaki banknot ve madeni paraların bakiyesi 13,295 milyon peso azalırken, bankaların merkez bankasındaki vadesiz mevduatı 1,191 milyon peso arttı; toplam parasal taban böylece 12,103 milyon peso geriledi. Aynı hafta açık piyasa işlemleriyle bankacılık sistemindeki likidite üzerinde 314,419 milyon pesoluk net daralma dengelendi. Banka bunu başta Hazine hesabına kaynak aktarımı ve diğer işlemlerden kaynaklanan 326,522 milyon pesoluk daralma ile halkın nakit talebindeki düşüşün sağladığı 12,103 milyon pesoluk genişlemenin bileşkesi olarak açıkladı.

Raporun rakamları haftalık bilanço bakiyeleridir ve öncü olarak işaretlenmiştir. Uluslararası rezerv, Banco de México'nun yasal tanımına göre brüt rezervden altı aydan kısa vadeli yükümlülüklerin çıkarılmasıyla hesaplanır. Parasal taban ise banknot ve madeni paraları ve bankaların merkez bankasındaki vadesiz hesap bakiyelerini içerir. Bu tanımlar, rezerv toplamının genel bir yatırım portföyü veya parasal tabanın bankaların müşterilere verdiği kredi miktarı olarak okunmaması gerektiğini açıklar. Yayım, 23 Ekim'e kadar kaydedilen durumun bilanço görünümünü sağlar; ekonomik görünüm tahmini değildir.